POGO灰產份額連連縮水菲持證網賭搶佔大半江山

菲聊不可 Feitalks.com 新聞報導：依託人工智慧大數據做博彩產業研判的Blask機構，在6月5日發布一季度菲律賓線上博彩深度報告，整份數據最亮眼的變化莫過於本土持證線上項目一路走強，以往風光無限的POGO無牌博彩份額持續縮水，灰產生存地盤被持續蠶食。

這份報告採用自研CEB競爭收益基準模型會計市場，統計涵蓋全菲257家還在正常營運的線上博弈商家。折算下來，2026年第一季菲律賓玩家帶來的線上博弈預估營收中間值來到11.7億美元，相較去年同期直接大漲32%，整個線上消費大盤實打實擴容。順帶一提，CEB是AI計算的產業合理營收估值，和企業常規財務統計口徑並不一樣。

拆分市場蛋糕，於第一季，遊離在菲律賓監管之外的POGO營運商，大約攬下46%的營收，折合 5.35億美元；剩下54%、約6.37億美元的流水盡數落入PAGCOR頒發牌照的本土合規平台口袋。

份額變化最能反映產業風向，一季度開局一月，合規本土平台和POGO商家幾乎平分市場，佔 51%比49%，兩邊勢均力敵。短短兩個月走到三月，局勢徹底跑偏，持證平台份額抬至58%，POGO被壓縮到只剩42%，合規業務的吸金勢頭肉眼可見。

不少人看完數據會心生疑惑：Blask統計民間網賭需求暴漲，可PAGCOR官方給出的財報偏偏反向下跌。一季度菲官方統計全產業博弈總營收876億披索，年減15.9%，電子賓果、線上小遊戲這類電子博弈板塊更是拖垮大盤，營收大跌22.4%，僅剩399億披索。

其實兩邊數據打架，在某種程度上源自於統計邊界天差地別。 PAGCOR 只統計在冊持證商家與實體賭場，遍佈海外的POGO站點不在其統計名單；Blask紮根終端玩家真實消費，不管平台有沒有菲律賓牌照，統統納入統計，這也就造成兩份數據觀感截然不同。

從業界景氣指數來看，Blask編製的品牌需求指數在菲律賓市場上比幾乎翻了三倍，民眾參與線上博弈的熱情居高不下。

聚焦頭部十強榜單，市場邏輯更是一目了然。榜單前八位商家全都手握PAGCOR正規牌照，其中七家品牌指數年漲幅突破400%，甚至有三家漲幅衝破3000%，增長勢頭異常兇猛。反觀榜單裡僅剩的兩家POGO企業，業績全都較去年同期下滑。

換個通俗的說法，眼下菲律賓線上博彩並非全行業集體增收，往往是合規圈內的存量客源重新分配，頭部持證玩家瘋狂瓜分新增流量，靠著政策與合規優勢不斷擠壓POGO灰產的生存空間，離岸博彩往後的發展環境或許還會繼續收緊。

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